BCU mantiene tasa de interés en medio de proyecciones inciertas para inflación en Uruguay

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BCU mantiene tasa de interés en medio de proyecciones inciertas para inflación en Uruguay

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El Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia en 5,75% anual, en una decisión que buscó dar señales de estabilidad en medio de proyecciones inciertas para la inflación en Uruguay. El directorio del Comité de Política Monetaria (Copom) evaluó que las expectativas de precios de los agentes económicos se mantienen alineadas con la meta oficial, aunque persisten riesgos externos que podrían alterar ese escenario.

La tasa de interés se mantuvo en 5,75%

Según informó el propio BCU, la Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantuvo en 5,75% anual, el mismo nivel definido en instancias anteriores del Copom. La entidad explicó que esa decisión se sostiene en que tanto sus proyecciones como las expectativas de inflación de los distintos agentes permanecen alineadas en torno a la meta de 4,5% en el horizonte de política monetaria, que el organismo fija en dos años.

Cómo se ubica la inflación en Uruguay

En agosto de 2026, la inflación mensual se ubicó en 0,24% y la variación interanual llegó a 4,55%, dentro del rango objetivo que el BCU fija entre 3% y 6% anual. El dato confirma que, pese a las tensiones internacionales, los precios domésticos siguen moviéndose dentro del margen que el organismo considera compatible con su meta de mediano plazo.

De todos modos, el propio comunicado del Copom advirtió que se mantiene un sesgo hacia un escenario de menor crecimiento económico y mayor inflación, como resultado de las presiones que genera el conflicto en Medio Oriente sobre los precios internacionales de la energía y otros insumos.

Expectativas alineadas, pero con cautela

El BCU remarcó que los analistas y operadores primarios de mercado se mantuvieron en la meta de 4,5% anual para el horizonte de política monetaria, mientras que las empresas consultadas permanecieron estables en una expectativa de 5%. Esa relativa coincidencia entre los distintos actores económicos fue uno de los argumentos que el directorio utilizó para justificar mantener la tasa sin cambios, en lugar de moverla al alza o a la baja.

Analistas del mercado financiero interpretaron la decisión como un mensaje de cautela: el Banco Central prefiere esperar más señales antes de modificar su política monetaria, en un contexto internacional que sigue siendo volátil por el conflicto en Medio Oriente y sus efectos sobre la economía global.

Qué puede pasar con la tasa de interés más adelante

De cara a los próximos meses, el Copom deberá seguir monitoreando la evolución del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los precios internacionales, uno de los principales riesgos que podría alterar la trayectoria de la inflación en Uruguay. Mientras esas variables no cambien de forma abrupta, el organismo parece dispuesto a sostener la actual tasa de interés antes que arriesgarse a un movimiento que pueda desalinear las expectativas ya logradas.

Esta decisión se dio apenas días después de que el propio BCU confirmara la misma postura en una instancia previa del Copom, lo que refuerza la idea de continuidad en la política monetaria vigente. Para acceder al comunicado oficial completo, el Banco Central publicó el detalle de la resolución en su sitio web.

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