El reconocido banco JP Morgan reconoció el desempeño de los mercados emergentes superó por primera vez en casi una década a los desarrollados en 2025. América Latina fue la región más destacada, impulsada por retornos bursátiles que duplicaron el promedio de los emergentes y triplicaron el de Estados Unidos.
El equipo de estrategia de JPMorgan (JPM) resalta que, pese al rally que se vivió el año pasado, los activos latinoamericanos siguen siendo atractivos para los inversionistas.
La combinación de un entorno macroeconómico más favorable, liquidez doméstica en aumento y espacio de política económica configura un escenario propicio para las economías en desarrollo. “Las valoraciones en Latinoamérica siguen siendo las más atractivas de todos los mercados emergentes”, dice el informe.
La región cerró 2025 con un rendimiento del 46,2% en dólares, superando ampliamente al 31% del conjunto de emergentes y al 19% de los desarrollados. Colombia lideró con un alza del 90%, seguida por México con 50% y Brasil con 40%.
Las valoraciones bursátiles siguen siendo una ventaja estructural. JPMorgan señala que “la región cotiza a 10,5 veces precio/utilidad proyectado a 12 meses, frente a 13,6 veces en emergentes y 14,5 veces en Asia”. A esto se suma que “Latinoamérica aún cotiza con descuento respecto a su promedio histórico, mientras que Asia y el agregado de emergentes ya operan con prima”.
El debilitamiento del dólar continúa siendo un catalizador relevante. En palabras del banco, “una depreciación de 1% del dólar amplio ha resultado históricamente en un aumento de 4,5% en el MSCI LatAm”.
Además, el flujo de capitales hacia fondos latinoamericanos alcanzó niveles no vistos desde 2009, con US$5.600 millones netos en 2025, y si esa tendencia continúa podría tener un impacto positivo. “Actualmente, el AUM global en acciones asciende a US$40 billones, y emergentes representan US$2 billones. Un aumento de 1% en la asignación a emergentes equivale a US$400.000 millones, y para América Latina serían US$28.800 millones”, calcularon los analistas.
